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项目煤矿未获营业执照诚至金开2号再现兑付危机

发布时间:2019-09-13 19:29:27

中诚“诚至金开2号”延期再现兑付危机

产品在到期的前一天突然宣布延期,对众多投资人来说,犹如晴天霹雳。

7月24日下午,中诚信托官网发布“2011年中诚-诚至金开2号集合信托计划临时报告(三)”,公告称产品将延期,并表示力争在15个月内完成信托财产的处置变现工作。

对于这15个月的安排,一位投资人出示的信息显示,中诚信托将用三个月时间进行环评,三个月资产价格评估,余下时间进行产权挂牌交易。

据悉,诚至金开2号产品主要集中在上海、广州和山西三个地方。在《中国经营报(,)》记者拿到的这份材料中,投资人的主要诉求是对信托标的担忧。

2014年7月10日中诚信托诚至金开2号的第二季度管理报告显示,信托计划投资的四家煤矿营业执照显示“仍在办理中”。

对此,一位山西当地的投资人告诉记者,“新北方公司下属五煤矿整合和技改复产工作尚未完成,这也意味着,从产品成立到如今三年多时间,我们投资的煤矿根本就没有生产经营过,因此也不可能有钱支付投资人的本息。”

煤矿至今无运营

“煤矿是有的,但是缺少环评和营业执照,想生产运营都难,自然也不会有现金流。”上述山西的投资人称,“我们也希望能像诚至金开1号那样,在最后一天有接盘的人出现,但是目前看煤矿本身问题很大,接盘的前提首先要补全证件。”

据了解,“诚至金开2号”集合信托计划规模为13亿元,以股权投资附加回购的方式运用信托资金对山西新北方集团有限公司进行股权投资,由新北方公司将股权投资款用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出。该信托计划于2011年7月26日成立,并于今年7月25日到期。

信托计划显示,资金投向是为新北方集团已经参股的宏安、马地湾、珠峰、黑山岔四座煤矿用于煤矿收购、煤矿技改、配套洗煤厂建设等资金支出。

三年过去了,当投资人准备收回信托收益的时候,中诚信托在7月10日发布诚至金开2号的第二季度管理报告,根据报告内容,上述四家煤矿的营业执照都是“仍在办理中”。

“这和银行当初向我们推介时说的情况完全不一样。”投资人纷纷表示困扰。

记者了解到,2011年至2013年新北方集团累计可实现净利润27.84亿元,在2013年归还全部信托资金15亿元后,2013年年底资金结余为6.54亿元。

但中诚信托在报告中的披露显示,截至2014年6月30日,新北方公司实现主营业务收入19350万元,实现净利润216.77万元。一个是6.54亿元的净利润,一个却是216.77万元,新北方和中诚信托披露的净利润差让信托存在很大争议。

记者获悉,由于受煤炭市场持续低迷、地方政策和审批等因素影响,新北方公司经营陷于困境。

为最大限度维护受益人利益,受托人在督促企业加快煤矿整合进程和相关手续办理工作的同时,积极寻找意向受让方,以尽快处置资产,实现信托财产的变现和现金回收,并于2014年4月启动了紧急处理机制。

但截至本报告发布之日,新北方公司下属煤矿的二次整合尚未取得新的进展,信托财产未完成变现,焦金栋、焦金柱、王彩霞、新北方公司及其他相关方亦未依约向受托人支付股权维持费和股权转让价款,货币形态信托财产不能满足受益人信托资金本金及按照受益人预期收益率计算的预期信托净收益。

事实上,新北方资金链问题隐忧已现。

早在诚至金开2号成立以前,新北方集团通过华融国际信托成立了“华融·山西新北方集团煤炭整合特定资产投资集合资金信托计划”。

华融信托以信托资金7.03亿元专项用于购买新北方公司享有的对运销集团太原有限公司的192万吨煤炭的债权,而新北方公司将信托资金主要用于收购煤矿、洗煤厂、支付资源并购款。

“幸运的是华融信托及时结束了信托计划,有传言称,新北方通过诚至金开产品的融资渠道偿还了华融信托的计划,但是因为煤矿的证件问题一直没解决,最后不能偿还其实是早有定论的事情。”一位不愿具名的内部人士透露。

刚兑是否会打破?

不过,对于中诚信托的解释,投资人似乎并不买账。

一位深圳地区的投资人称,该产品其实是一个通道业务。“银行借钱给当地的企业,通过中诚信托这个通道,然后包装成信托产品推销给自己的客户,帮助企业融资,但是没想到投资出现问题,导致不能按时兑付。”

所谓通道类业务,即项目发起和资金安排均由银行负责,信托公司主要扮演通道角色。从中诚信托这一产品的费用构成看,投资者预期收益率为10%~11%/年。中诚信托收取的信托报酬为2.5%/年;银行收取的各项费用合计4.3%/年,其中资金保管费率0.5%/年,资金代理手续费1.5%/年,财务顾问费2.3%/年。

在上述投资人看来,中诚信托在整个过程只赚取了几个点的通道费用,如果要偿付投资人的钱,当然不愿意拿钱出来,最后只能依靠银行来解决。“从银行角度看,他们肯定会让投资人找中诚信托,毕竟产品是中诚发的,现在处于一个尴尬的局面。”

截至记者发稿前,该信托产品所涉及银行方面未对此事予以回复。

中诚信托方面表示,将继续督促新北方公司推进下属煤矿的整合进程和相关手续的办理,推动企业恢复经营生产,并将继续推动新北方公司下属煤矿的二次整合。

不论哪方有责任,产品能否顺利兑付,成为投资者关注的焦点。

此前,中诚信托“诚至金开1号”也面临延期的风险,不过在最后一刻,信托主要关联方取得煤矿采矿权而暂时渡过难关,不过上次的幸运并未延续到现在,“诚至金开2号”至今仍未找到解决办法。

记者在中诚信托官网查阅,除去房地产信托、公益信托、另类投资等产品类型,标准为其他类型的信托产品占比最大,其中正在运行中的产品有45款,产品发行时间集中在2011年前后,诚至金开1、2号产品赫然在内。

“运行中”有两个含义,一是产品仍在正常运转,没有到兑付时间,另一个就是兑付期到了而采取的延期。

仔细查阅这45款产品,根据发行时间计算,延期的产品工商信托居多,其中投资方向不乏矿产和房地产类产品,值得注意的是,诚至金开2号并不是第一个采取延期的产品,粗略计算,延期最长的已经达1年,在此背景下,市场纷纷猜测,中诚信托是否会打破信托行业的刚兑规则。

一直以来,关于信托刚性兑付的谈论从未在信托圈平息过。4月8日,下发《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》,提出防范信托公司风险,促进信托公司回归本业的相关措施。尽管总的原则是“卖者尽责,买者自负”,但更多强调了信托公司事前事后责任。

上述指导意见称,通道业务已经不是无风险业务,潜在的刚兑成本将显著降低信托公司从事通道业务的积极性,或者将会提高费率以应对不确定性。

尽管如此,在信托10亿元信托延期四个月后,中诚信托再次出现延期,对于一直以刚兑吸引投资人的信托产品来说,这是否意味着信托业或将出现打破刚兑的第一个案例,前景似乎并不乐观。

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